Mô tả
Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) đã phát hành hơn 2,2 tỷ USD trái phiếu, được bán theo ba đợt, được định giá bằng đô la, euro và bảng Anh. Tất cả các ghi chú đảm bảo cấp cao sẽ đáo hạn vào năm 2031.
Công ty mẹ của FanDuel đang bán 1 tỷ USD trái phiếu đảm bảo cấp cao với lãi suất 5,875%, 550 triệu euro (621,5 triệu USD) trái phiếu 4% và 450 triệu bảng Anh (gần 604 triệu USD) trái phiếu 6,125%. Flutter cũng cho biết đã định giá một khoản vay kỳ hạn B trị giá 500 triệu USD. Số tiền thu được từ khoản tín dụng và việc bán trái phiếu sẽ được sử dụng một phần để hoàn trả các khoản vay đã sử dụng cho việc mua
Italian gaming operator Snaitech
, đơn vị điều hành hơn 49.000 thiết bị chơi trò chơi và xổ số tại quốc gia đó.
“Mức độ thâm nhập trực tuyến vẫn thấp, ở mức 21% tổng doanh thu thị trường GGR năm 2023, so với các thị trường đã trưởng thành hơn như Vương quốc Anh và Australia, nơi tỷ lệ vượt quá 60%,”
theo Flutter
. “Việc áp dụng kỹ thuật số nhiều hơn được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng thị trường trực tuyến với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm khoảng 10% trong ba năm tới.”
Bán Trái Phiếu Flutter Có Xếp Hạng IG
Xếp hạng tín dụng tổng thể của Flutter tại Fitch Ratings là “BBB-“, tức là một bậc trên khu vực rác, nhưng công ty nghiên cứu đã xếp loại việc bán trái phiếu mới là “BBB,” dẫn chứng tăng trưởng do việc mua lại Snaitech và NSX, điều này củng cố
footprint in Brazil
.
Chúng tôi dự đoán doanh thu sẽ tăng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm (CAGR) 12% đến năm 2027, được thúc đẩy bởi việc bổ sung Snaitech và NSX vào năm 2025 và sự tăng tốc tăng trưởng tự nhiên khi công ty giảm độ tập trung vào các thị trường đã trưởng thành (chẳng hạn như Vương quốc Anh và EU) và các phân khúc, bao gồm bán lẻ,” lưu ý Fitch. “Tăng trưởng mạnh sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi sự mở rộng kinh doanh tại Mỹ, nhưng chúng tôi giả định rằng nó sẽ dần dần chậm lại về mức tăng trưởng một chữ số giữa từ mức tăng trưởng hai chữ số.”
Công ty nghiên cứu cũng đã khen ngợi Flutter về
$5 billion buyback plan
mà họ đã công bố vào tháng 9 năm ngoái – đây là lần hoàn vốn đầu tiên cho cổ đông sau năm năm của nhà điều hành. Flutter đang hướng tới việc mua lại 2 tỷ USD cổ phiếu của mình trong năm nay. Fitch cũng dự đoán sẽ có sự tăng trưởng đáng kể trong thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao, khấu trừ và chi phí tái cấu trúc hoặc chi phí thuê (EBITDAR) của Flutter vào năm 2025.
“Chúng tôi dự đoán biên lợi nhuận EBITDAR của Flutter sẽ tăng lên 20% vào năm 2027 từ 16,5% vào năm 2024, nhờ những cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời tại các doanh nghiệp ở Mỹ khi đạt được quy mô đủ lớn,” thêm vào đó là cơ quan xếp hạng
.
Flutter Có Vị Trí Tốt So Với Các Đối Thủ
FanDuel
là nhà điều hành sportsbook trực tuyến lớn nhất
tại Mỹ và là một trong những người dẫn đầu trong thị trường casino trực tuyến của quốc gia này. Kết hợp FanDuel với sự hiện diện quốc tế của Flutter, một số nhà phân tích coi đây là một câu chuyện đầu tư hấp dẫn hơn so với các đối thủ.
Ví dụ, Entain, đơn vị sở hữu một nửa BetMGM, đang phải đối mặt với sự giám sát của cơ quan quản lý, trong khi DraftKings (NASDAQ: DKNG) thiếu chiều sâu quốc tế mà Flutter có.
“(Flutter) lớn hơn Entain plc (BB/Stable) và DraftKings Inc. (BB+/Stable) về EBITDAR tuyệt đối và có sự hiện diện mạnh mẽ hơn tại Mỹ cũng như đa dạng sản phẩm lớn hơn so với cả hai đối thủ, với tỷ lệ tiếp xúc cao hơn với xổ số và các hình thức trò chơi khác,” kết luận Fitch.
Đánh giá
Chưa có đánh giá nào.